كم تحتاج من رأس مال لتعيش على الأرباح الموزَّعة، وما الذي يأخذه التضخّم

لأن الإجابة المعتادة تقسم الدخل السنوي على العائد وتقف، وهذا حسابٌ صحيح لسنةٍ واحدة. إنها تخبرك برأس المال الذي يدفع ذلك المبلغ مرّةً واحدة.

العائد يواصل دفع المبلغ نفسه، والمبلغ هو ما يكفّ عن أن يكفي. ولكي يحفظ الدخل قوّته الشرائية يجب أن ينمو رأس المال مع التضخّم أيضًا، أي أن جزءًا من الوارد لا يمكن إنفاقه.

من سطرٍ واحد من الجبر. فإن نما رأس المال مع التضخّم ونما معه السحب، وجب أن يغطّي الوارد الأمرين، فيكون المتبقّي للإنفاق هو العائد ناقص التضخّم لا العائد.

فيكون رأس المال هو الدخل السنوي مقسومًا على ذلك الفارق. ليس قاعدةً تقريبية ولا هامش أمان، بل الرقم الوحيد الذي يُبقي الترتيب ثابتًا في مكانه، وتقع عليه محاكاةٌ سنةً بسنة بالضبط.

أكثر مما يتوقّع أكثر الناس، لأن القاسم هو الفارق بين المعدّلين لا المعدّلان نفساهما. ستةٌ في مقابل أربعة تترك اثنين فيتضاعف المطلوب ثلاثًا، وستةٌ في مقابل خمسة تترك واحدًا فيتضاعف ستًّا.

وإضافة الضريبة تزيد الضغط نفسه سوءًا من الجهة الأخرى، لأنها تقلّص العائد قبل إجراء الطرح لا بعده.

لا شيء يفي بالغرض، والصفحة تقول ذلك بدل أن تطبع رقمًا هائلًا. فحين لا يتبقّى شيء بعد الطرح يتراجع كل ترتيب، وكِبَر رأس المال لا يعني إلا تراجعًا أبطأ نسبيًّا لا نجاةً منه.

وسماع ذلك مبكرًا أنفع من رقمٍ بخاناتٍ كثيرة، لأن الجواب ليس أن تدّخر بجهدٍ أكبر، بل أن هذا الدخل لا يمكن أن يأتي من ذلك العائد وحده.

لا، وهنا يكمن الإحراج. فهو صحيحٌ في ما يقيسه، وإن كنت تحتاج الدخل بضع سنواتٍ فقط فقد لا يعنيك التآكل. الرقمان يجيبان عن سؤالين مختلفين، والصفحة تعرضهما معًا.

وما لن تفعله الصفحة هو أن تخبرك بما تقتنيه، أو أن تَعِد بأن عائدًا كتبته عائدٌ ستظل تتقاضاه. إنها تأخذ أرقامك الثلاثة كما هي وتُجري الحساب الذي تغفله النسخة المألوفة.