Cuánto hace falta tener para vivir de dividendos, y lo que la inflación se lleva
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El impuesto es campo y no número fijo porque cambia de país a país y cambia con la ley, mientras que la cuenta a su alrededor no cambia nada. Déjalo en cero si los dividendos te llegan intactos.
Resultados
| Rendimiento que queda después del impuesto, en por ciento | — |
| Lo que pide la cuenta de siempre | — |
| Lo que hace falta para que la renta no pierda terreno | — |
| Cuántas veces mayor es eso | — |
| Parte del dividendo que tienes que reinvertir, en por ciento | — |
| Años hasta que la renta intacta compre la mitad | — |
El primero de esos dos números es el que da toda calculadora, y está bien calculado. Responde a una pregunta que nadie quiso hacer: cuánto capital paga esa cantidad una vez. Un rendimiento paga la misma cantidad al año siguiente y al otro, y es la cantidad la que deja de alcanzar.
Lo que la renta intacta compra después
| Dentro de cuántos años | La cantidad que llega | Lo que compra, en dinero de hoy | Perdido, en por ciento |
|---|
La columna del medio nunca se mueve, y por eso justamente funciona la trampa. Nada sale mal ningún día concreto, ningún pago falla, y el número del extracto es el número prometido. La que está cayendo es la tercera columna, y sobre ella nadie manda una carta.
El arreglo es una línea de álgebra, no una inversión mejor. Si el patrimonio tiene que crecer con la inflación para que la renta pueda crecer con ella, entonces lo que entra debe cubrir a los dos, y lo que queda para gastar es el rendimiento menos la inflación en vez del rendimiento. Esa resta es toda la diferencia entre las dos cifras de arriba.
Es una resta de aritmética cruel, porque cuanto menor es la holgura, mayor es el patrimonio. Seis contra cuatro dejan dos, y la exigencia se triplica. Seis contra cinco dejan uno y se multiplica por seis. Cuando la inflación alcanza al rendimiento, la respuesta deja de ser una cifra grande y pasa a ser que ninguna cantidad resuelve, lo cual es mucho más útil de oír pronto.
Nada de esto dice nada sobre qué activos tener, y la página no sabe si el rendimiento que escribiste es uno que vas a seguir recibiendo de verdad. Toma tus tres números tal cual y hace la cuenta que la versión conocida deja fuera.
¿Por qué la respuesta de siempre es menor que la de aquí?
Porque la respuesta de siempre divide la renta anual entre el rendimiento y se detiene ahí, lo que es aritmética correcta para un solo año. Dice el capital que paga esa cantidad una vez.
Un rendimiento sigue pagando la misma cantidad, y es la cantidad la que deja de alcanzar. Para que la renta mantenga su poder adquisitivo, el patrimonio también tiene que crecer con la inflación, lo que significa que parte de lo que entra no se puede gastar.
¿De dónde sale la segunda cifra?
De una línea de álgebra. Si el patrimonio crece con la inflación y la retirada crece con ella, entonces lo que entra tiene que cubrir a los dos, y lo que sobra para gastar es el rendimiento menos la inflación en vez del rendimiento.
Así que el capital es la renta anual dividida entre esa diferencia. No es una regla de bolsillo ni un margen de seguridad: es la única cifra que mantiene el arreglo quieto en su sitio, y una simulación año a año cae exactamente en ella.
¿Qué diferencia supone?
Más de lo que se espera, porque quien divide es la holgura entre las dos tasas, no las tasas en sí. Seis contra cuatro dejan dos y la exigencia se triplica. Seis contra cinco dejan uno y se multiplica por seis.
Poner impuesto empeora el mismo apretón por el otro lado, porque encoge el rendimiento antes de que ocurra la resta, no después.
| Rendimiento, en por ciento | Inflación, en por ciento | La cuenta de siempre | Sin perder terreno | Veces mayor |
|---|---|---|---|---|
| 6 | 0 | 600.000,00 | 600.000,00 | 1,00 |
| 6 | 2 | 600.000,00 | 900.000,00 | 1,50 |
| 6 | 3 | 600.000,00 | 1.200.000,00 | 2,00 |
| 6 | 4 | 600.000,00 | 1.800.000,00 | 3,00 |
| 6 | 5 | 600.000,00 | 3.600.000,00 | 6,00 |
¿Qué pasa si la inflación alcanza al rendimiento?
Nada resuelve, y la página lo dice en vez de imprimir una cifra enorme. Cuando no queda nada después de la resta, cualquier arreglo pierde terreno, y un patrimonio mayor solo significa perder más despacio en términos relativos, no dejar de perder.
Oír eso pronto es más útil que una cifra de muchos dígitos, porque la respuesta no es ahorrar con más ahínco. Es que la renta no puede salir solo de ese rendimiento.
¿Entonces la cifra menor está simplemente equivocada?
No, y ahí está lo incómodo. Está en lo cierto sobre lo que mide, y si solo necesitas la renta unos pocos años el desgaste puede no importarte. Las dos cifras responden a preguntas distintas, y la página muestra las dos.
Lo que la página no va a hacer es decirte qué tener, ni prometer que un rendimiento escrito es uno que vas a seguir recibiendo. Toma tus tres números tal cual y hace la cuenta que la versión conocida deja fuera.
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