Combien faut-il avoir pour vivre de dividendes, et ce que l'inflation emporte
Vos données
L'impôt est un champ et non un nombre figé, parce qu'il diffère selon les pays et change avec la loi, alors que le calcul autour de lui ne change pas du tout. Laissez zéro si les dividendes vous parviennent intacts.
Résultats
| Rendement restant après impôt, en pour cent | — |
| Ce que demande le calcul habituel | — |
| Ce qu'il faut pour que le revenu ne perde pas de terrain | — |
| Combien de fois plus grand | — |
| Part du dividende à réinvestir, en pour cent | — |
| Années avant que le revenu inchangé n'achète la moitié | — |
Le premier de ces deux nombres est celui que donne n'importe quel calculateur, et il est correctement calculé. Il répond à une question que personne n'a voulu poser : quel capital verse ce montant une fois. Un rendement verse le même montant l'année suivante et celle d'après, et c'est le montant qui cesse de suffire.
Ce que le revenu inchangé achète plus tard
| Dans combien d'années | Le montant qui arrive | Ce qu'il achète, en argent d'aujourd'hui | Perdu, en pour cent |
|---|
La colonne du milieu ne bouge jamais, et c'est précisément pour cela que le piège fonctionne. Rien ne va de travers un jour donné, aucun versement ne manque, et le nombre du relevé est celui qui avait été promis. C'est la troisième colonne qui baisse, et personne n'envoie de courrier à son sujet.
Le correctif tient en une ligne d'algèbre, pas en un meilleur placement. Si le capital doit croître avec l'inflation pour que le revenu croisse aussi, alors ce qui rentre doit couvrir les deux, et ce qui reste à dépenser est le rendement moins l'inflation au lieu du rendement. Cette soustraction est toute la différence entre les deux chiffres ci-dessus.
C'est une soustraction à l'arithmétique cruelle, car plus l'écart est petit, plus le capital est grand. Six contre quatre laissent deux, et l'exigence triple. Six contre cinq laissent un et elle est multipliée par six. Quand l'inflation rejoint le rendement, la réponse cesse d'être un grand nombre et devient qu'aucun montant ne fonctionne, ce qu'il vaut bien mieux entendre tôt.
Rien de tout cela ne dit quoi que ce soit sur les actifs à détenir, et la page ne sait pas si le rendement que vous avez saisi est celui que vous continuerez vraiment à percevoir. Elle prend vos trois nombres tels quels et fait le calcul que la version connue laisse de côté.
Pourquoi la réponse habituelle est-elle plus petite que celle-ci ?
Parce que la réponse habituelle divise le revenu annuel par le rendement et s'arrête là, ce qui est un calcul correct pour une seule année. Elle donne le capital qui verse ce montant une fois.
Un rendement continue de verser le même montant, et c'est le montant qui cesse de suffire. Pour que le revenu garde son pouvoir d'achat, le capital doit lui aussi croître avec l'inflation, ce qui veut dire qu'une partie de ce qui rentre ne peut pas être dépensée.
D'où vient le second chiffre ?
D'une ligne d'algèbre. Si le capital croît avec l'inflation et le retrait aussi, alors ce qui rentre doit couvrir les deux, et ce qui reste à dépenser est le rendement moins l'inflation plutôt que le rendement.
Le capital est donc le revenu annuel divisé par cette différence. Ce n'est ni une règle empirique ni une marge de sécurité : c'est le seul chiffre qui maintient l'ensemble en place, et une simulation année par année tombe exactement dessus.
Quelle différence cela fait-il ?
Plus qu'on ne l'imagine, car ce qui divise, c'est l'écart entre les deux taux, pas les taux eux-mêmes. Six contre quatre laissent deux et l'exigence triple. Six contre cinq laissent un et elle est multipliée par six.
Ajouter l'impôt aggrave le même resserrement par l'autre bout, puisqu'il réduit le rendement avant la soustraction et non après.
| Rendement, en pour cent | Inflation, en pour cent | Le calcul habituel | Sans perdre de terrain | Fois plus grand |
|---|---|---|---|---|
| 6 | 0 | 600.000,00 | 600.000,00 | 1,00 |
| 6 | 2 | 600.000,00 | 900.000,00 | 1,50 |
| 6 | 3 | 600.000,00 | 1.200.000,00 | 2,00 |
| 6 | 4 | 600.000,00 | 1.800.000,00 | 3,00 |
| 6 | 5 | 600.000,00 | 3.600.000,00 | 6,00 |
Que se passe-t-il si l'inflation rejoint le rendement ?
Rien ne fonctionne, et la page le dit au lieu d'afficher un nombre énorme. Quand il ne reste rien après la soustraction, tout montage perd du terrain, et un capital plus grand signifie seulement en perdre plus lentement en termes relatifs, pas cesser d'en perdre.
L'entendre tôt est plus utile qu'un nombre à beaucoup de chiffres, car la réponse n'est pas d'épargner davantage. C'est que le revenu ne peut pas venir de ce seul rendement.
Le chiffre le plus petit est-il donc simplement faux ?
Non, et c'est là que c'est gênant. Il est juste sur ce qu'il mesure, et si vous n'avez besoin du revenu que quelques années, l'érosion peut vous être indifférente. Les deux chiffres répondent à des questions différentes et la page montre les deux.
Ce que la page ne fera pas, c'est vous dire quoi détenir, ni promettre qu'un rendement saisi est un rendement que vous continuerez à percevoir. Elle prend vos trois nombres tels quels et fait le calcul que la version connue laisse de côté.
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