CDB 대 LCI·LCA: 세금을 낸 뒤 어느 쪽이 더 남는가

아니요. 차이는 '비과세'라는 말이 주는 인상보다 작습니다. 비과세라는 것의 가치는 상대가 내는 세금과 정확히 같습니다. 그래서 비과세 쪽이 이겨야 하는 것은 과세 쪽의 표시 금리가 아니라, 세금을 뗀 뒤에 남는 몫입니다.

CDB가 기준 금리의 100%를 줄 때, 비과세 쪽이 같아지는 지점은 6개월에서 약 77%, 1년에서 약 80%, 3년에서 약 86%입니다. 그 아래면 세금을 내고도 과세 CDB가 이깁니다.

CDB의 금리에서 보유 기간에 해당하는 소득세를 빼세요. 세금은 수익에만 붙고, 넣은 원금에는 절대 붙지 않습니다.

이 뺄셈은 엄밀히 말하면 뺄셈이 아닙니다. 수익이 복리로 붙기 때문입니다. 세율을 곱하고 마는 대신 제대로 계산하면, 3년에서는 답이 최대 1.2%포인트까지 움직입니다. 이는 당신이 비교하고 있는 두 조건의 차이와 같은 자릿수입니다.

달라집니다. 그것도 대부분이 생각하는 것보다 크게 달라집니다. 기준 금리의 82%를 주는 비과세 상품은 100%를 주는 CDB를 360일까지는 이기고, 361일부터는 집니다. 자기 금리는 전혀 바뀌지 않았는데도요.

이유는 그 시점에서 CDB의 세금이 20%에서 17.5%로 떨어지기 때문입니다. 과세 쪽 세금이 줄수록 그것을 이기기가 어려워집니다. 그래서 비과세 쪽에 필요한 금리가 하룻밤 사이에 약 80%에서 약 82.5%로 뜁니다. 하루만 더 기다려도 어느 쪽이 더 나은 선택이었는지가 뒤집힐 수 있습니다.

소득세 위에 별도의 세금이 하나 더 붙는데, 가혹합니다. 첫날에는 수익의 96%를, 29일째에도 여전히 3%를 가져가고, 0이 되는 것은 30일째입니다.

이 구간에서 결과를 정하는 것은 상품 선택이 아니라 그 세금입니다. 게다가 이런 종류의 비과세 상품은 애초에 90일 전에는 찾을 수 없는 것이 보통입니다. 그러니 이렇게 짧은 기간에 상품을 비교하는 것은 잘못된 질문에 답하는 셈입니다.