Quanto serve avere per vivere di dividendi, e quello che l'inflazione porta via
I tuoi dati
L'imposta è un campo e non un numero fisso perché cambia da paese a paese e cambia con la legge, mentre il conto attorno a essa non cambia affatto. Lasciala a zero se i dividendi ti arrivano intatti.
Risultati
| Rendimento che resta dopo l'imposta, in per cento | — |
| Quello che chiede il conto di sempre | — |
| Quello che serve perché la rendita non perda terreno | — |
| Quante volte più grande | — |
| Parte del dividendo che devi reinvestire, in per cento | — |
| Anni prima che la rendita intatta compri la metà | — |
Il primo di questi due numeri è quello che dà qualsiasi calcolatore, ed è calcolato correttamente. Risponde a una domanda che nessuno voleva fare: quanto capitale paga quella somma una volta. Un rendimento paga la stessa somma l'anno dopo e quello dopo ancora, ed è la somma che smette di bastare.
Quello che la rendita intatta compra più avanti
| Fra quanti anni | La somma che arriva | Quello che compra, in denaro di oggi | Perso, in per cento |
|---|
La colonna di mezzo non si muove mai, ed è esattamente per questo che la trappola funziona. Non va storto nulla in nessun giorno preciso, nessun pagamento salta, e il numero dell'estratto è quello promesso. A scendere è la terza colonna, e su quella nessuno manda una lettera.
La correzione è una riga di algebra, non un investimento migliore. Se il capitale deve crescere con l'inflazione perché la rendita possa crescere con essa, allora quello che entra deve coprire entrambi, e quello che resta da spendere è il rendimento meno l'inflazione invece del rendimento. Quella sottrazione è tutta la differenza tra le due cifre qui sopra.
È una sottrazione dall'aritmetica crudele, perché più piccolo è il margine, più grande è il capitale. Sei contro quattro lasciano due, e la richiesta triplica. Sei contro cinque lasciano uno e si moltiplica per sei. Quando l'inflazione raggiunge il rendimento, la risposta smette di essere un numero grande e diventa che nessun importo funziona, cosa assai più utile da sentire presto.
Niente di tutto questo dice qualcosa su quali attivi tenere, e la pagina non sa se il rendimento che hai scritto è uno che continuerai davvero a incassare. Prende i tuoi tre numeri così come sono e fa il conto che la versione nota lascia fuori.
Perché la risposta di sempre è più piccola di quella qui?
Perché la risposta di sempre divide la rendita annua per il rendimento e si ferma lì, il che è aritmetica corretta per un anno solo. Dice il capitale che paga quella somma una volta.
Un rendimento continua a pagare la stessa somma, ed è la somma che smette di bastare. Perché la rendita mantenga il potere d'acquisto, anche il capitale deve crescere con l'inflazione, il che vuol dire che una parte di quello che entra non si può spendere.
Da dove viene la seconda cifra?
Da una riga di algebra. Se il capitale cresce con l'inflazione e il prelievo cresce con essa, allora quello che entra deve coprire entrambi, e quello che avanza da spendere è il rendimento meno l'inflazione invece del rendimento.
Quindi il capitale è la rendita annua divisa per quella differenza. Non è una regola pratica né un margine di sicurezza: è l'unica cifra che tiene fermo l'insieme, e una simulazione anno per anno cade esattamente su di essa.
Che differenza fa?
Più di quanto ci si aspetti, perché a dividere è il margine tra i due tassi, non i tassi stessi. Sei contro quattro lasciano due e la richiesta triplica. Sei contro cinque lasciano uno e si moltiplica per sei.
Aggiungere l'imposta peggiora la stessa stretta dall'altro lato, perché riduce il rendimento prima che avvenga la sottrazione, non dopo.
| Rendimento, in per cento | Inflazione, in per cento | Il conto di sempre | Senza perdere terreno | Volte più grande |
|---|---|---|---|---|
| 6 | 0 | 600.000,00 | 600.000,00 | 1,00 |
| 6 | 2 | 600.000,00 | 900.000,00 | 1,50 |
| 6 | 3 | 600.000,00 | 1.200.000,00 | 2,00 |
| 6 | 4 | 600.000,00 | 1.800.000,00 | 3,00 |
| 6 | 5 | 600.000,00 | 3.600.000,00 | 6,00 |
Cosa succede se l'inflazione raggiunge il rendimento?
Non funziona nulla, e la pagina lo dice invece di stampare un numero enorme. Quando dopo la sottrazione non resta niente, qualsiasi assetto perde terreno, e un capitale più grande vuol dire solo perdere più lentamente in termini relativi, non smettere di perdere.
Sentirselo dire presto è più utile di un numero con molte cifre, perché la risposta non è risparmiare di più. È che la rendita non può venire solo da quel rendimento.
Quindi la cifra più piccola è semplicemente sbagliata?
No, ed è qui che diventa scomodo. Ha ragione su quello che misura, e se ti serve la rendita solo per pochi anni l'erosione può non importarti. Le due cifre rispondono a domande diverse e la pagina le mostra entrambe.
Quello che la pagina non farà è dirti cosa tenere, né promettere che un rendimento scritto è un rendimento che continuerai a incassare. Prende i tuoi tre numeri così come sono e fa il conto che la versione nota lascia fuori.
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