Quanto é preciso ter para viver de dividendos, e o que a inflação leva
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O imposto é campo e não número fixo porque muda de país para país e muda com a lei, enquanto a conta em volta dele não muda nada. Deixe em zero se os dividendos chegam a você intactos.
Resultados
| Rendimento que sobra depois do imposto, em por cento | — |
| O que a conta de sempre pede | — |
| O que é preciso para a renda não perder terreno | — |
| Quantas vezes maior isso é | — |
| Parte do dividendo que você tem de reinvestir, em por cento | — |
| Anos até a renda intocada comprar a metade | — |
O primeiro desses dois números é o que toda calculadora dá, e está calculado certo. Ele responde a uma pergunta que ninguém quis fazer: quanto capital paga aquela quantia uma vez. Um yield paga a mesma quantia no ano seguinte e no outro, e é a quantia que deixa de bastar.
O que a renda intocada compra depois
| Daqui a quantos anos | A quantia que chega | O que ela compra, em dinheiro de hoje | Perdido, em por cento |
|---|
A coluna do meio nunca se mexe, e é exatamente por isso que a armadilha funciona. Nada dá errado em nenhum dia específico, nenhum pagamento falha, e o número do extrato é o número prometido. Quem está caindo é a terceira coluna, e sobre ela ninguém manda carta.
O conserto é uma linha de álgebra, não um investimento melhor. Se o patrimônio tem de crescer com a inflação para a renda poder crescer junto, então o que entra precisa cobrir os dois, e o que sobra para gastar é o yield menos a inflação em vez do yield. Essa subtração é a diferença inteira entre os dois números lá em cima.
É uma subtração de aritmética cruel, porque quanto menor a folga, maior o patrimônio. Seis contra quatro deixam dois, e a exigência triplica. Seis contra cinco deixam um e ela multiplica por seis. Quando a inflação alcança o yield, a resposta deixa de ser um número grande e passa a ser que nenhum valor resolve — o que é bem mais útil de ouvir cedo.
Nada disso diz nada sobre quais ativos ter, e a página não sabe se o yield que você digitou é um que você vai mesmo continuar recebendo. Ela toma os seus três números como estão e faz a conta que a versão conhecida deixa de fora.
Por que a resposta de sempre é menor que a daqui?
Porque a resposta de sempre divide a renda anual pelo yield e para aí, o que é aritmética correta para um ano só. Ela diz o capital que paga aquela quantia uma vez.
Um yield continua pagando a mesma quantia, e é a quantia que deixa de bastar. Para a renda manter o poder de compra, o patrimônio também tem de crescer com a inflação, o que significa que parte do que entra não pode ser gasta.
De onde vem o segundo número?
De uma linha de álgebra. Se o patrimônio cresce com a inflação e a retirada cresce junto, então o que entra tem de cobrir os dois, e o que sobra para gastar é o yield menos a inflação em vez do yield.
Então o capital é a renda anual dividida por essa diferença. Não é regra de bolso nem margem de segurança: é o único número que mantém o arranjo parado no lugar, e uma simulação ano a ano cai exatamente nele.
Que diferença isso faz?
Mais do que se espera, porque quem divide é a folga entre as duas taxas, não as taxas em si. Seis contra quatro deixam dois e a exigência triplica. Seis contra cinco deixam um e ela multiplica por seis.
Pôr imposto piora o mesmo aperto pelo outro lado, porque ele encolhe o yield antes da subtração acontecer, e não depois.
| Yield, em por cento | Inflação, em por cento | A conta de sempre | Sem perder terreno | Vezes maior |
|---|---|---|---|---|
| 6 | 0 | 600.000,00 | 600.000,00 | 1,00 |
| 6 | 2 | 600.000,00 | 900.000,00 | 1,50 |
| 6 | 3 | 600.000,00 | 1.200.000,00 | 2,00 |
| 6 | 4 | 600.000,00 | 1.800.000,00 | 3,00 |
| 6 | 5 | 600.000,00 | 3.600.000,00 | 6,00 |
O que acontece se a inflação alcançar o yield?
Nada resolve, e a página diz isso em vez de imprimir um número enorme. Quando não sobra nada depois da subtração, qualquer arranjo perde terreno, e um patrimônio maior só significa perder mais devagar em termos relativos, não deixar de perder.
Ouvir isso cedo é mais útil que um número de muitos dígitos, porque a resposta não é poupar com mais afinco. É que a renda não pode sair só daquele yield.
Então o número menor está simplesmente errado?
Não, e é aí que fica incômodo. Ele está certo sobre o que mede, e se você só precisa da renda por poucos anos o desgaste pode não lhe importar. Os dois números respondem a perguntas diferentes, e a página mostra os dois.
O que a página não vai fazer é dizer o que ter, nem prometer que um yield digitado é um yield que você vai continuar recebendo. Ela toma os seus três números como estão e faz a conta que a versão conhecida deixa de fora.
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