Сколько нужно, чтобы жить на дивиденды, и что забирает инфляция
Ваши данные
Налог — поле, а не жёсткое число, потому что он разный в разных странах и меняется с законом, тогда как расчёт вокруг него не меняется вовсе. Оставьте ноль, если дивиденды доходят до вас нетронутыми.
Результаты
| Доходность после налога, в процентах | — |
| Что требует обычный расчёт | — |
| Что нужно, чтобы доход не терял позиций | — |
| Во сколько раз это больше | — |
| Доля дивиденда, которую придётся вернуть в капитал, в процентах | — |
| Лет до того, как неизменный доход станет покупать вдвое меньше | — |
Первое из этих двух чисел даёт любой калькулятор, и посчитано оно верно. Оно отвечает на вопрос, которого никто не задавал: какой капитал выплатит эту сумму один раз. Доходность платит ту же сумму и на следующий год, и через год, а перестаёт хватать именно суммы.
Что неизменный доход купит позже
| Через сколько лет | Сумма, которая приходит | Что она покупает, в сегодняшних деньгах | Потеряно, в процентах |
|---|
Средний столбец никогда не двигается — именно поэтому ловушка и работает. Ни в один конкретный день ничего не ломается, ни одна выплата не пропадает, и число в выписке — то самое, что обещали. Падает третий столбец, и о нём никто не присылает письма.
Поправка умещается в одну строку алгебры, а не в более удачное вложение. Если капитал должен расти вместе с инфляцией, чтобы доход мог расти с ней тоже, то приходящее обязано покрыть и то и другое, а на расходы остаётся доходность минус инфляция вместо доходности. Это вычитание и есть вся разница между двумя числами выше.
Это вычитание с жестокой арифметикой: чем меньше зазор, тем больше капитал. Шесть против четырёх оставляют два, и требование утраивается. Шесть против пяти оставляют один, и оно вырастает в шесть раз. Когда инфляция догоняет доходность, ответ перестаёт быть большим числом и становится тем, что никакая сумма не работает, — а это куда полезнее услышать заранее.
Ничто из этого не говорит, какие активы держать, и страница не знает, будете ли вы и дальше получать ту доходность, которую вписали. Она берёт ваши три числа как есть и делает расчёт, который привычная версия пропускает.
Почему привычный ответ меньше здешнего?
Потому что привычный ответ делит годовой доход на доходность и на этом останавливается — для одного года это верная арифметика. Он называет капитал, который выплатит эту сумму один раз.
Доходность продолжает платить ту же сумму, и перестаёт хватать именно суммы. Чтобы доход сохранял покупательную способность, капитал тоже должен расти с инфляцией, а значит часть приходящего тратить нельзя.
Откуда берётся второе число?
Из одной строки алгебры. Если капитал растёт с инфляцией и изъятие растёт вместе с ней, то приходящее должно покрыть и то и другое, а на расходы остаётся доходность минус инфляция, а не доходность.
Значит, капитал — это годовой доход, делённый на эту разность. Это не эмпирическое правило и не запас прочности, а единственное число, при котором конструкция стоит на месте, и погодовая симуляция попадает в него точно.
Насколько это меняет дело?
Больше, чем ожидают, потому что делит зазор между двумя ставками, а не сами ставки. Шесть против четырёх оставляют два, и требование утраивается. Шесть против пяти оставляют один, и оно растёт в шесть раз.
Налог усугубляет то же сжатие с другой стороны, поскольку уменьшает доходность до вычитания, а не после него.
| Доходность, в процентах | Инфляция, в процентах | Обычный расчёт | Без потери позиций | Во столько раз больше |
|---|---|---|---|---|
| 6 | 0 | 600.000,00 | 600.000,00 | 1,00 |
| 6 | 2 | 600.000,00 | 900.000,00 | 1,50 |
| 6 | 3 | 600.000,00 | 1.200.000,00 | 2,00 |
| 6 | 4 | 600.000,00 | 1.800.000,00 | 3,00 |
| 6 | 5 | 600.000,00 | 3.600.000,00 | 6,00 |
Что происходит, если инфляция догоняет доходность?
Ничто не работает, и страница говорит это, вместо того чтобы напечатать огромное число. Когда после вычитания ничего не остаётся, любая схема теряет позиции, а больший капитал означает лишь более медленную потерю в относительном выражении, а не её отсутствие.
Услышать это заранее полезнее, чем получить число со многими знаками, потому что ответ не в том, чтобы копить усерднее. Ответ в том, что доход не может идти от одной этой доходности.
Значит, меньшее число просто неверно?
Нет, и в этом неудобство. Оно верно относительно того, что измеряет, и если доход нужен всего на несколько лет, эрозия может вас не волновать. Два числа отвечают на разные вопросы, и страница показывает оба.
Чего страница не сделает — так это не скажет, что держать, и не пообещает, что вписанная доходность останется у вас. Она берёт ваши три числа как есть и делает расчёт, который привычная версия пропускает.
Реакции
0
0 Комментарии
Прокомментируйте первым